文｜邓浩志

宽松货币政策“触顶”万科对学历，股市阶段性见顶

最新公布万科对学历的LPR万科对学历，已经连续5月没有变化万科对学历了。这也透视出央行货币政策的态度——稳。被疫情影响的经济，应该说最困难的时期已经过去万科对学历了，国内经济开始恢复到正增长水平。至于要完全恢复到疫情之前，即6%—7%的增速，则要看全球贸易何时恢复。在疫情仍然全球肆虐的大背景下，全球贸易短期内是难有好转的。再加上中美间的各种摩擦，经济增速的恢复不是一个宽松的货币政策就能解决的，于是央行选择了“适可而止”。

其次，中央始终关注金融系统的安全，还有人民币汇率的稳定。于是在货币政策上选择了总体偏谨慎的策略。目前看到的结果是，股市最近已经停止上涨一段时间了。全国一二线城市房价上涨速度也有一定程度的放缓。这些结果都受到货币政策的影响。

不过，不进一步继续放松货币政策不等于采取收紧的动作。目前货币政策总体仍然是偏宽松的。普遍百姓最大的感受就是隔三差五就会有人打电话问你要不要借钱，部分楼盘告诉你有金融机构可以给你做首付贷，部分人也在成立公司申请经营贷等等。

货币政策支持楼市

银行业人士表示“LPR降，那么贷款利率跟着一起降；LPR不降，贷款利率也得降。监管部门窗口指导银行，要求每季度降低LPR点差，因此虽然今年二、三季度LPR没有调整，但是我们贷款利率也有下降。总之，贷款利率降幅要比LPR大。”

除此之外，变相流入楼市的资金也在增加。之前中央已经通过各种方式引导新增资金进入实体经济，同时也严控流入房地产市场。但在政策执行一段时间之后，市场已经“进化”出各种变相流入的办法。在货币总量增加的背景下，流入楼市的资金也随之增加。

股市又进入了存量博弈市场

A股成交量不断创新低，两市合计经常只有6K亿成交量，某些事件也创了今年的地量。近期新入场的资金越来越少，剩下场内参与者在来回倒腾。自6月份开始启动的这波“水牛”行情，本来就没有业绩支撑，有“非理性”的特征。当然我们也明白不合理不等于不会发生，但不合理的事情总会有回归的时刻。我们且看看今年企业的实际盈利状况是否支持其股价上涨吧。股市有长线机会，但不在现在。

降低运营成本，万科开启“去高学历化”

统计数据显示，从近一年来万科员工的学历结构来看，呈现出了“去高学历化”的特征，本科学历以下员工比例大涨。比如万科在2019年上半年末员工人数为112059人，但到了2020年上半年末增长至133455人，但是计提职工薪酬福利却从80亿元降低到71.3亿元，人均薪酬明显降低。研究员通过两份半年报的对比，很明显可以看出万科员工整体学历降低了，这也可能导致平均薪酬有所下调。万科房地产开发系统员工，截至2019年上半年底，本科学历以下仅占10.5%，而博士占0.5%，硕士占22%；但是到了2020年上半年底，本科以下员工占翻倍达到了22.1%，而博士占0.3%，硕士占16.1%，纷纷降低。

评： 地产行业又不是什么高科技，囤积太多高学历人才不但是资源浪费，更为此付出无谓的成本。当下房企的利润率是越来越低，如何降低综合成本？建造、融资等领域已经是想尽办法了，可继续优化的空间有限。奉行人才“适用就好”的原则才是好的选择，才能够降低工资成本。

（本文图片来自网络）